中聯(lián)重科工程機(jī)械危險(xiǎn)開(kāi)釋,別的事務(wù)興起
①工程機(jī)械事務(wù)危險(xiǎn)開(kāi)釋、過(guò)剩產(chǎn)能基本出清,三表開(kāi)端修正,對(duì)標(biāo)凈資產(chǎn)和同類(lèi)公司,值220億市值;②環(huán)衛(wèi)、農(nóng)機(jī)、消防收入占比將超50%,依據(jù)營(yíng)收和贏利以及對(duì)標(biāo)公司,分別對(duì)應(yīng)市值200億、30億、30億,算計(jì)260億。③判斷公司2016-18年EPS為0.01、0.15、0.30元,依據(jù)分部估值,合理總市值480億,目標(biāo)價(jià)6.80元,被嚴(yán)峻輕視,初次掩蓋給予增持評(píng)級(jí)。
工程機(jī)械事務(wù)危險(xiǎn)基本開(kāi)釋,過(guò)剩產(chǎn)能基本出清:①現(xiàn)在各類(lèi)應(yīng)收賬款總和雖看似高達(dá)472億,但客戶和賬齡構(gòu)造均明顯優(yōu)化,零首付客戶整理結(jié)束,賬齡2年及以上的應(yīng)收賬款只要67.16億,依據(jù)過(guò)往核銷(xiāo),已計(jì)提的35.9億壞賬預(yù)備能夠掩蓋可能呈現(xiàn)的危險(xiǎn)。②經(jīng)濟(jì)新常態(tài)之下,公司自動(dòng)出清過(guò)剩產(chǎn)能最為要害,公司經(jīng)過(guò)降低土地廠房占用、人員及產(chǎn)品線精簡(jiǎn)、推廣線變革等辦法,產(chǎn)能大幅縮短一半以上,盈虧平衡點(diǎn)將呈現(xiàn),盈余改善可期。③思考凈資產(chǎn)狀況以及對(duì)標(biāo)同行,工程機(jī)械事務(wù)值220億市值。
非工程機(jī)械事務(wù)現(xiàn)已相當(dāng)規(guī)模,盈余豐盛且都是各自范疇領(lǐng)導(dǎo)者:①非工程機(jī)械事務(wù)包含環(huán)境、農(nóng)機(jī)、消防三大事務(wù),估計(jì)2016年收入占比超50%。②環(huán)境工業(yè)全國(guó)第一,是龍馬環(huán)衛(wèi)3倍擺布體量,估計(jì)設(shè)備增速10%擺布,運(yùn)營(yíng)倍增,值200億市值。③消防事務(wù)全國(guó)第四,繼續(xù)兩位數(shù)增速,估計(jì)2016年凈贏利過(guò)億,思考A股對(duì)標(biāo)公司,值30億市值。④農(nóng)機(jī)事務(wù)全國(guó)第三,經(jīng)過(guò)一級(jí)商場(chǎng)23.5億收買(mǎi)取得,估計(jì)2016年將完成盈余,值30億市值。綜上,非工程機(jī)械事務(wù)值260億市值。
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