解密4300份文檔還原A股公司調(diào)研圖譜
2014年上半年，A股公司發(fā)表4300多份調(diào)研文檔，其間滬市公司51次，深市公司約4300次。
2014年上半年，出資者假如緊跟澤熙出資、千合本錢的調(diào)研意向進(jìn)行出資，全體上大概有10%的盈余空間;跟從高盛等世界大行的腳步，則可知曉經(jīng)濟(jì)冷暖、工業(yè)意向……記者通過梳理本年上半年深市公司約4300份調(diào)研文檔，組織調(diào)研深市公司的路線圖隨之栩栩如生，上半年商場的熱門與冰點一望而知。
“并購”最熱
2013年A股進(jìn)入并購大時代，2014年并購熱潮有增無減。在約4300份調(diào)研文檔中，關(guān)于“并購”的話題呈現(xiàn)了750次，是組織調(diào)研公司時問詢最多的關(guān)鍵字。此外，“節(jié)能”、“環(huán)�！钡汝P(guān)鍵字也呈現(xiàn)大概400次，“重組”呈現(xiàn)逾300次，“軍工”和“傳媒”別離呈現(xiàn)約150次、120次，“市值辦理”也大大方方遞上臺面呈現(xiàn)了40次。
記者注意到，組織問詢并購方面的疑問有必定的共性，首要有三類狀況。
第一類是公司坐擁許多現(xiàn)金但尚無清晰方案或開展不多時，組織會自動“擊打”公司有無并購目的，一些疑問乃至顯現(xiàn)出組織有推進(jìn)之意。
比方中信證券(600030,股吧)和大成基金等調(diào)研漫步者(002351,股吧)時就問詢公司外延式并購方案，漫步者表明，審慎對待并購事宜，而且操作并購跨職業(yè)標(biāo)的更為慎重，“近期進(jìn)入的水處理項目，跟蹤多年，不會盲目追加投入”。
第二類是公司與出資組織建立工業(yè)并購基金后，不少組織前來查探真假。比方，深圳公司瑞凌股份(300154,股吧)與出資組織一起建立的焊接工業(yè)并購基金，就被組織問詢建立基金的初衷、并購基金主干人員的背景。
瑞凌股份發(fā)表，尋找外延式開展時發(fā)現(xiàn)焊接職業(yè)界許多公司面對較多的疑問，還需進(jìn)一步的培養(yǎng)孵化，因而使用專業(yè)出資團(tuán)隊消除并購前期的項目風(fēng)險。
第三類是公司現(xiàn)已發(fā)布并購方案，組織重視開展?fàn)顩r和作用。乃至有的公司被問得多了，直接回復(fù)“請查閱前次布告”。
諾安基金(博客,微博)和招商基金等幾家組織本年6月調(diào)研陽普醫(yī)療(300030,股吧)，在問詢醫(yī)院智能采血辦理體系的出售動力和報價狀況后，話題轉(zhuǎn)到了公司的對外并購狀況。陽普醫(yī)療回答，并購放在控股子公司陽和出資做，已并購三家有關(guān)職業(yè)公司，別離歸于影像、無針注射器和糞便檢測領(lǐng)域。“具體狀況已在前幾次調(diào)研中進(jìn)行介紹，可在深交所互動易渠道查詢�！�
外資愛周期國內(nèi)追概念
本年上半年，外資組織高盛調(diào)研18家深市公司，而國內(nèi)公募基金和券商組織調(diào)研公司數(shù)量均勻超越百家，調(diào)研規(guī)律難以歸納。記者注意到，高盛喜歡調(diào)研鋼鐵石油等與經(jīng)濟(jì)周期運轉(zhuǎn)關(guān)聯(lián)職業(yè)的公司，而一些調(diào)研數(shù)百家公司可謂“勞�！钡墓蓟�，上半年商品成績反而遜于同行。
一些陷入低迷的周期性職業(yè)公司，本年上半年變成外資組織扎堆調(diào)研目標(biāo)。5月和6月，高盛先后多人前往太鋼不銹(000825,股吧)和華菱鋼鐵(000932,股吧)兩家鋼企調(diào)研;油服公司杰瑞股份(002353,股吧)和海默科技(300084,股吧)等公司則被高盛、摩根士丹利等聞名外資組織踏破了門;風(fēng)能公司金風(fēng)科技(002202,股吧)也于4月底招待高盛調(diào)研;法國巴黎證券則調(diào)研了一些水利、林業(yè)等職業(yè)的公司。
剖析人士表明，外資組織屢次調(diào)研與經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)系嚴(yán)密職業(yè)的上市公司，即使不參加二級商場出資，也能夠在調(diào)研中感觸中國經(jīng)濟(jì)運轉(zhuǎn)的“體溫”，有助于猜測經(jīng)濟(jì)前景和其他有關(guān)工業(yè)鏈的職業(yè)變化。
國內(nèi)公募基金和券商組織有天時地利人和的優(yōu)勢，調(diào)研上市公司數(shù)量均勻超越百家。其間，華夏基金調(diào)研公司數(shù)量超越330家，中郵基金則調(diào)研約120家，長盛基金也調(diào)研約110家。
從職業(yè)類別看，華夏基金獨愛醫(yī)藥公司，總共調(diào)研了約50家，一起調(diào)研了酒類首要公司，包括五糧液(000858,股吧)、洋河股份(002304,股吧)、瀘州老窖(000568,股吧)等，也沒有落下華誼兄弟(300027,股吧)、樂視網(wǎng)(300104,股吧)和掌趣科技(300315,股吧)等影視文化公司。
與境外組織比較，國內(nèi)組織對新老熱門十分靈敏，而且調(diào)研喜歡組團(tuán)扎堆。比方，近期跨界進(jìn)入細(xì)胞的開能環(huán)保(300272,股吧)遭受100多家組織圍堵;一些軍工、傳媒職業(yè)的公司也動輒招待百家國內(nèi)組織組團(tuán)調(diào)研。
澤熙尤愛機械和京企
作為私募業(yè)界最聞名的兩家私募組織，澤熙出資與千合本錢的一舉一動都牽動商場的注意力。計算顯現(xiàn)，以千合本錢為例，沒有一家調(diào)研公司的股價跌幅超越20%，但漲幅超越20%有5家;除了同洲電子(002052,股吧)跌落近四成之外，澤熙出資調(diào)研公司有三分之一股價跌落、但跌幅缺乏兩成，漲幅超越20%的則有19家。全體上兩私募調(diào)研公司的股價均勻會上漲10%。
依據(jù)計算，2014年上半年澤熙出資調(diào)研兩市公司的數(shù)量和次數(shù)別離為81家、96次，有許多公司被澤熙出資殺了回馬槍;千合本錢總共調(diào)研22家公司，其間5家公司與澤熙出資相同。
有意思的是，雖然澤熙出資調(diào)研數(shù)量上明顯多于千合本錢，可是后者派出的研討員數(shù)量卻更多，到達(dá)6人，這使得外界能夠一窺千合本錢研討部分的構(gòu)成狀況。兩家組織別的一個不同是，澤熙出資屢次單獨調(diào)研公司，千合本錢絕大部分均為聯(lián)合調(diào)研。
據(jù)記者計算，2014年上半年澤熙出資總共調(diào)研75家深市公司，其間兩次調(diào)研的公司有八成股價上漲。
從職業(yè)歸屬看，澤熙出資最喜愛機械設(shè)備職業(yè)，有15家公司獲調(diào)研，一起鋼鐵有色油氣等周期性職業(yè)也有零星調(diào)研;從地域看，總部位于上海的澤熙調(diào)研本地公司僅4家，調(diào)研北京計算機、電子等職業(yè)公司數(shù)量達(dá)15家。
不過，澤熙出資調(diào)研后好像不著急買入。4月份后調(diào)研公司沒有發(fā)表半年報，而據(jù)2014年一季報顯現(xiàn)，澤熙出資并未呈現(xiàn)在前三個月調(diào)研公司的前十大流通股東名單中。
千合調(diào)研公司對折跌落
作為曾經(jīng)的“公募一哥”，王亞偉2012年年末奔私后，首只私募商品“昀灃”的成績一直是商場焦點但未有發(fā)布。另一方面，與同行比較，王亞偉獨資注冊的千合本錢調(diào)研公司數(shù)量是偏少的，2014年上半年也只要22家，均勻下來8天才調(diào)研一家公司。
本來，千合本錢并不熱心調(diào)研公司，與掌門人王亞偉一貫的個性有極大(博客,微博)的聯(lián)系。2013年，王亞偉曾向記者表明：“我很少跟上市公司直接觸摸，手機里邊上市公司董事長的電話一個也沒有。做出資，絕不是靠跟誰的聯(lián)系好才能做得好的�！�
從職業(yè)看，22家公司有1家有色(中科三環(huán)(000970,股吧))和2家轎車職業(yè)(比亞迪(002594,股吧))、海馬轎車(000572,股吧))，以及2家家電公司(TCL集團(tuán)和美的集團(tuán))。別的，千合本錢還調(diào)研了5家計算機公司(飛利信(300287,股吧)等)、1家電子公司(歐菲光(002456,股吧))，以及2家機械設(shè)備(天汽模(002510,股吧)、南風(fēng)股份(300004,股吧)和2家電氣設(shè)備公司(匯川技能(300124,股吧)、鼎漢技能(300011,股吧))。
從股價看，22家公司在千合本錢調(diào)研后，有一半公司股價呈現(xiàn)跌落。調(diào)研后股價漲幅最大的公司別離為海蘭信(300065,股吧)(88%)、天汽模(70%)、鼎漢技能(45%)。
或許是出資大佬志同道合，上述漲幅前三名的海蘭信和鼎漢技能也招待過澤熙出資的調(diào)研。記者注意到，千合本錢調(diào)研22家公司中，還有中科三環(huán)、海馬轎車、匯川技能也是澤熙出資的調(diào)研目標(biāo)，占千合本錢調(diào)研數(shù)量的比重超越四分之一。
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