本期首要內(nèi)容:近期首要觀念,近期國(guó)內(nèi)首要方針與新聞,機(jī)械職業(yè)二級(jí)商場(chǎng)體現(xiàn),資金面,首要原材料報(bào)價(jià),美國(guó)PMI目標(biāo),中國(guó)制作業(yè)PMI目標(biāo),近期機(jī)械職業(yè)上市公司限售股解禁狀況。
整體觀念:微觀數(shù)據(jù)利好出口,軍工要點(diǎn)重視“民從軍”公司。
2月份以來(lái)人民幣顯著價(jià)值下降,改變了之前單邊增值的趨勢(shì),咱們以為人民幣價(jià)值下降有利于以出口為導(dǎo)向的制作業(yè),如五金工具業(yè)。近三周銀行間7天債券質(zhì)押式回購(gòu)利率從5%以上的水平下降到2.5%左右,商場(chǎng)利率的下行有利于制作業(yè)下降資金本錢(qián)。中國(guó)內(nèi)需導(dǎo)向的大宗原材料如煤炭、鋼鐵報(bào)價(jià)本周繼續(xù)保持疲弱態(tài)勢(shì),而世界需要導(dǎo)向的原油報(bào)價(jià)安穩(wěn)堅(jiān)硬,中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然積弱難返。
五金工具職業(yè)獲益匯率價(jià)值下降和原材料報(bào)價(jià)跌落:國(guó)內(nèi)大宗原材料報(bào)價(jià)保持疲弱,而人民幣匯率短期內(nèi)敏捷價(jià)值下降將過(guò)去半年增值起伏全部抹去,咱們估量人民幣價(jià)值下降兼并鋼材、煤炭及其他原材料報(bào)價(jià)的跌落大概使得中國(guó)五金工具職業(yè)的美元計(jì)生產(chǎn)本錢(qián)削減2-3%,而以美國(guó)為首的有些發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,股動(dòng)境外需要趨于旺盛,對(duì)中國(guó)出口制作業(yè)發(fā)生顯著的有利影響。主張要點(diǎn)重視銳奇股份和巨星科技:當(dāng)前14年預(yù)期PE,銳奇股份約為27倍,巨星科技約為22倍;且兩邊均具有以下特色:主業(yè)繼續(xù)增加、途徑優(yōu)化、有外延式擴(kuò)大的志愿和才能。
鐵路設(shè)備:北方創(chuàng)業(yè)簽定埃塞俄比亞約4.9億人民幣訂單,象征北創(chuàng)初次進(jìn)入非洲商場(chǎng),公司海外商場(chǎng)拓寬發(fā)展順暢。此前北創(chuàng)發(fā)布的神華訂單是歷史上公司與神華簽定的最大訂單,且是高毛利的鋁合金車(chē)型,1季度將交給1200輛,咱們估計(jì)公司1季度凈利將有望呈現(xiàn)翻倍增加。14年將是鐵路卡車(chē)需要大年:鐵總彌補(bǔ)卡車(chē)投標(biāo)(數(shù)量有望到達(dá)3.8萬(wàn)輛),自備車(chē)投標(biāo)開(kāi)閘預(yù)期激烈(若開(kāi)閘,投標(biāo)數(shù)量將顯著超越歷史上5000-10000輛的水平)。公司商品毛利率繼續(xù)提高,鐵路卡車(chē)事務(wù)國(guó)內(nèi)需要向好,出口開(kāi)辟非常好,保持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
軍工板塊:要點(diǎn)重視“民從軍”,引薦中天科技(與咱們之前引薦的日發(fā)精機(jī)相同都是民營(yíng)公司參加軍工配套系統(tǒng),成績(jī)彈性無(wú)窮):公司首要商品為光纖、預(yù)制棒、電纜等,首期南海水兵監(jiān)測(cè)網(wǎng)總量達(dá)1600億的項(xiàng)目估計(jì)將于14年下半年發(fā)動(dòng),估量分6-8年完結(jié),公司具有深海海纜和接駁盒規(guī)劃研制制作才能,接受屢次實(shí)驗(yàn)網(wǎng)供貨使命,且軍品四證完全,是軍工配套的重要參加者,咱們估計(jì)14年凈利增速有望到達(dá)40%,成績(jī)估值雙升,主張要點(diǎn)重視。
|
