機(jī)械2018年出資戰(zhàn)略:配備蝶變,看好格式優(yōu)化、進(jìn)口替代
一、兩條主線:
格式優(yōu)化:以工程機(jī)械職業(yè)為例,挖掘機(jī)、起重機(jī)、混凝土泵車等商場逐步向三一重工和徐工機(jī)械會集,引薦三一重工,引薦重視徐工機(jī)械等。
進(jìn)口替代:圍繞液壓件、半導(dǎo)體設(shè)備、面板設(shè)備、挖掘機(jī)等進(jìn)口替代,引薦恒立液壓、精測電子、北方華創(chuàng)等。
二、細(xì)分職業(yè):
工程機(jī)械:職業(yè)格式重構(gòu),三一重工、徐工機(jī)械再度興起。工程機(jī)械板塊自2011年頂峰之后,經(jīng)歷了長達(dá)5年的下滑和調(diào)整階段,直到2016年下半年迎來復(fù)蘇,17年職業(yè)全面復(fù)蘇。此輪周期性調(diào)整,重構(gòu)職業(yè)格式,迎來新一輪增加。對標(biāo)卡特彼勒的三一重工首先走出低谷,徐工機(jī)械競爭優(yōu)勢也日益凸顯,零部件龍頭企業(yè)恒立液壓成績繼續(xù)超預(yù)期,泵閥產(chǎn)品仿制拳頭產(chǎn)品油缸的成功途徑。引薦重視三一重工、徐工機(jī)械和恒立液壓。
半導(dǎo)體設(shè)備:迎候設(shè)備搶裝熱潮,國產(chǎn)設(shè)備隨“芯”興起。以巨大商場為引力,在方針和基金雙重機(jī)制保駕護(hù)航下,半導(dǎo)體工業(yè)開展駛?cè)肟燔嚨?加快向我國搬運進(jìn)程。我國大陸加快出資半導(dǎo)體晶圓制造生產(chǎn)線,2018-19年有望迎來裝機(jī)熱潮,為國產(chǎn)設(shè)備供給迸發(fā)式增加的歷史性機(jī)會。國內(nèi)設(shè)備產(chǎn)品技能追逐已獲得初步效果,部分機(jī)臺已具備進(jìn)口替代的才能,有望首先享用下流擴(kuò)產(chǎn)盈利,迎候設(shè)備需求頂峰。引薦重視北方華創(chuàng)、至純科技、晶盛機(jī)電、長川科技等。
面板設(shè)備:設(shè)備廠商繼續(xù)獲益工業(yè)向我國搬運的盛果。以O(shè)LED為代表的新一代顯現(xiàn)技能已然成熟并加快工業(yè)化,OLED在中小尺度顯現(xiàn)屏上的使用將于2017年開端替代LCD技能成為主流,而量子點、MicroLED處于工業(yè)化的拂曉拂曉前。我國加快出資面板生產(chǎn)線以接受全球面板工業(yè)搬運。國內(nèi)產(chǎn)線巨額出資帶來2018年設(shè)備的需求頂峰。引薦重視精測電子、聯(lián)得配備、智云股份(鑫三利)。
鐵路設(shè)備:“十三五”期間前低后高,核心引薦我國中車和康尼機(jī)電。高鐵通車17年為低谷,后三年將迎來快速增加,動車組需求量康復(fù)至400組/年的水平,軌交配備升級(CR200替代25T),高鐵加密(預(yù)期)+修理后商場放量是三大看點;城軌通車?yán)锍毯团鋫湫枨罅恐鹉赀f加趨勢顯著,有望保持30%增加快度。我們要點引薦重視軌交龍頭我國中車,和康尼機(jī)電。
消費升級:引薦榮泰健康,按摩椅設(shè)備龍頭。我們看好國內(nèi)按摩椅商場的繼續(xù)增加潛力和同享按摩椅形式的迸發(fā),看好公司生長為國內(nèi)按摩椅龍頭企業(yè),完成“走進(jìn)千萬家庭,效勞億萬人群”的愿景。
鋰電池設(shè)備:強周期性特征決定了下流電池廠邊沿改變帶動的設(shè)備訂單加快改變。2015-2017年國內(nèi)鋰電池設(shè)備商場年均復(fù)合增速100%,而電動汽車的全球化和電池工業(yè)國產(chǎn)化,將我國鋰電池設(shè)備商場需求空間擴(kuò)展很多倍。要點引薦鋰電設(shè)備龍頭:先導(dǎo)智能。
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